中文 PX：变局之下谁主沉浮
2019/03/04今年，PX行业将发生里程碑式变化，3年内有多家巨无霸PX装置计划投产，预计到2020年PX进口依赖度由60%降到20%以下。大量新增产能集中加入，将对行业供需格局产生巨大影响。面对激烈的市场竞争，哪些PX企业将拔得头筹?
长年受制于人
“PX产业的发展事关穿衣吃饭，服装面料的70%是化纤产品，而化纤产品中的聚酯涤纶主要来自于PX。1万吨聚酯化纤面料，大致等同于15万亩的棉花。”抚顺石化公司聚酯工程师张清说，“这样重要的生活必须品，却长期受制于人。”
据张清介绍，PX是重要的芳烃产品，来源于原油中的轻组分石脑油，主要用于生产PTA，是聚酯产业链的上游环节。全球PX约98%用于生产精对苯二甲酸(PTA)或对苯二甲酸二甲酯(DMT)，进而生产聚酯，还有约2%的PX用作溶剂，或生产双PX和除草剂。在一般的工艺里，大约1吨PX能生产出1.52吨的PTA。
2010年之前的10年间，PX行业产能发展较为迅速，平均增速20%。但2016年之后的几年间，国内没有新增PX产能。下游的PTA和聚酯产能却增长迅速，聚酯产能增速大于PTA产能增速，PTA产能增速大于PX产能增速，形成了明显的供需“剪刀差”。
由于国内PX产量远远不能满足下游需求，这部分供需缺口只能依靠进口产品补充，导致PX对外依存度逐年攀高。2016年，我国PX进口量1200万吨左右，进口依存度高达57.6%;2017年进口量为1171万吨， 进口依赖度仍高达51%;2018年，进口量创历史新高，达到1590万吨，对外依存度攀升至61.5%。
究其原因，PX项目受舆论压力及审批等多种因素影响导致发展受阻。中国石油和化学工业联合会产业发展部副主任王孝峰曾表示，如果我国PX产业长期得不到发展，就只能长期依赖进口，进而导致国外对PX的控制能力提升。
“巨无霸”扎堆上马
作为重点发展行业中的焦点产品，预计至2020年，PX自给率提高至65%~70%。PX是较长时间内少数缺口较大的化工产品之一，随着自主知识产权技术突破及项目审批权的下放、利润上升，行业的投资热情高涨。
张清介绍，2019~2021年国内PX新建及改扩建项目达到18个左右，理论新增产能3070万吨/年，主要有大连恒力炼化450万吨/年、浙江石化(一期)400万吨/年、盛虹炼化280万吨/年、宁波中金石化160万吨/年等。
今年有计划投产的产能就将达到600万吨/年以上，恒力石化450万吨/年产能，预计先投放一条产能为225万吨/年的生产线;中化弘润80万吨/年产能;恒逸石化150万吨/年产能;海南炼化二期100万吨/年产能;东营联合石化200万吨/年产能，计划先投放一条100万吨/年产能的生产线，而浙江石化一期400万吨/年产能也将于年底试车。
可以预见，如此众多的产能密集投放后，将对市场形成巨大的供应压力，新增产能大于同期国内净增需求，PX供应即将从短缺走向过剩。随着供应格局发生变化，进口量将不断减少，与国外产品的竞争也将逐渐演化为国内产品之间的竞争。
一体化程度将成为竞争点
目前，PX主要的生产和加工流程，为石脑油经过催化重整或者乙烯裂解之后获得重整汽油、裂解汽油，再经过芳烃抽提工艺得到混合二甲苯，后经吸附分离制取。主要生产工艺有美国UOP公司与法国IFP开发的生产工艺，中国石化在2011年也攻克了PX的全流程工艺难关，成为主要的PX技术专利商之一。
张清分析，由原油制备PX的过程涉及到原油—石脑油—BTX(石油芳烃BTX，苯，甲苯，二甲苯)—MX(混二甲苯)—PX的过程。从生产成本角度考虑，流程越长，一体化程度越高，加工成本越低。这些新建的PX装置大多一体化程度较高，或者为与原有上游生产流程相衔接，打通一体化流程。但原有的很多装置并不直接从原油开始，而是以中间某一产物为原料进行PX的生产，这样在今后的市场竞争中就难占优势。
从利润角度来看，我国四大民营化纤巨头恒力、恒逸、桐昆、荣盛原有PX为原料生产PTA的生产装置，但由于PX供不应求，利润趋向于PX环节，毛利率不高。其中，荣盛石化早已实现了全产业链，是化纤四巨头中目前唯一有条件生产PX的企业，其子公司中金石化年产PX160万吨。2015~2017年间，中金石化对于荣盛石化的净利润贡献均超过50%，是主要的利润来源。
其他3家化纤巨头恒逸、恒力、桐昆都在中下游布局较多。因此，这几家企业投资大规模的炼化一体化项目，将产业链向上游延伸，进入以国企、央企为主体的炼化行业。不管是炼化一体化项目自身的经济性，还是对于解决上游原材料的供给问题，建设炼化项目对于民营化纤巨头来说都是一笔划算的投资。
综合来看，随着PX集中上马，四大民营石化企业的项目具有长流程、装置规模大、工艺技术新的生产成本优势和离下游地理位置近的运输成本优势，这些后起之秀的全产业链模式将在未来的市场竞争中形成优势。